基金新手指南｜魔鬼在細節：一文了解各項基金費用

如果您每年花超過1%的投資金額在投資費用上，您應該考慮換一位投資顧問了。

- 出自《聰明的投資者》（1949），畢菲特導師Benjamin Graham著

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投資費用的高低是決定長期回報的重要因素之一。根據國際基金評級機構Morningtar晨星的研究，基金費用的高低，往往是預測這基金未來業績表現最可靠的因素。

但驚訝的是，大多數投資者雖然很可能在支付昂貴的基金費用，但他們卻不清楚當中各項收費的細節。

除了一些明面的費用外，一個鮮爲人知的秘密是：一隻基金（又稱單位信託基金）其實設有多種不同的股份類別（share class），包括零售股份類別、機構股份類別等。甚至透過不同的銀行或渠道購買同一隻基金，費用都可能有很大的差異。我們一起了解一下在香港購買基金常見的不同費用：

認識各種香港常見的基金費用

認購費

通常介乎1.5-5%

認購費（或稱申購費），是支付給銀行、證券行或其他銷售渠道的手續費，一般在投資總額中按比例扣除。舉個例子，若基金認購費為2.5%，那基金銷售機構會先在你的投資金額中先扣除2.5%作爲認購費，之後才將餘下的97.5%的投資于你選擇的基金。不同銷售渠道所收取的認購費區別可能非常大，因此投資者購買基金前要多留意清楚。

轉換費

通常為投資總額的0.5-1%

轉換費即是從投資一隻基金轉換為另一隻基金的手續費。很多線上基金平台已經開始免除轉換費，尤其是同一基金公司旗下基金的轉換。因此在選擇投資平台時，務必了解清楚平台的收費準則，避免忽略或重複支付有關的費用。

贖回費

通常為投資總額的1-5%

即賣出基金時收取的費用，部分基金會隨持有時間的增長而減少收費數額，現在亦已相對少見，但仍有部分基金銷售渠道仍有可能會收取，因此投資者應在購買前多注意。

平台費

每年約0.2-2%

線上基金平台以及愈來愈多的銀行和證券商也逐漸開始徵收平台服務費的概念，作為客戶在平台上投資的維護費。平台費通常按照投資組合的市值收取又或者每月收取固定費用。但投資者需要注意，有些平台費必包含投資戶口內的交易費用、投資建議和其他投資服務。

管理費（或開支比率、經常性開支比率）

通常每年約1-3%

基金的管理年費包括管理費、行政費、運營成本，以及支付給銷售渠道的銷售佣金。費用從基金的資產淨值 (NAV) 中扣除，並每天累積。較小的基金因為規模有限，通常會收取更高的總開支比率。

一個鮮為人知的秘密是，購買同一隻基金，機構投資者的管理費率，要比散戶投資者低得多，而且區別能高達5-60%。這是因為散戶投資者所選購的基金股份類別，包含需要返回給銷售渠道（如銀行）的銷售佣金（又稱尾隨佣金）。

銷售佣金（或尾隨佣金、後續佣金、後續費用）

通常佔基金管理費的50-60%

這是各項基金收費中最驚人的部分。基金管理公司需要向基金銷售機構和渠道（向您銷售該基金的銀行，證券商，或理財顧問）支付銷售佣金。而且只要你一直持有該基金，基金公司都需要繼續向銷售渠道支付該筆佣金。

同時投資者並不能直接知道該費率是多少，或者費用的詳情，該費用是隱形費用，包含在基金管理費或總開支比率中，在基金淨資產值 (NAV)，即基金每天的價格中扣除。

如果您想了解更多關於銷售佣金的細節，請閱讀這篇文章。

認清基金費用，它很可能在影響你的投資收益

縱然我們不能控制市場走向，但投資成本是投資者100%確鑿能控制的因素。因此注意成本非常重要，因爲很多時候這將可能大幅度影響您的最終投資回報。

舉個例子，假如我們用HK$10萬元投資某隻基金，假設每年收益為7%，單單1%的費率區別 (1.75% vs 0.75%) ，三十年後您的收益相差能高達你152%的原始投資金額！

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與其他平台不同，我們不收取任何認購費、交易費、或其他隱形費用。因爲您還可以獲取100%隱含在基金管理費内的銷售佣金回贈（又稱為尾隨佣金或後續佣金），儘管加上Endowus低廉公允的單一全包投顧費（每年0.1-0.6%），大多數基金在Endowus平台上購買要比其它渠道包括銀行、「0佣」綫上券商都要便宜。自2019年以來，截至2023年8月Endowus已經為我們的客戶回贈超過4,000千萬美金的銷售佣金，為客戶保留更多應得的收益。

Endowus智安投是香港首家按香港證監會操守準則規定，符合並表明為獨立的線上理財顧問。作為獨立理財顧問，Endowus能確保我們所提供的投資建議不受任何利益衝影響投資者的回報，而且錯誤地激勵投資顧問和平台銷售可能不適合您，但佣金更高的基金。

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