「並非所有風險都能帶來回報」：諾貝爾經濟學獎得主羅拔·默頓教授出席Endowus智安投與德明信基金於香港舉辦的「諾貝爾獎得主對談」中剖析市場迷思
香港，2026年6月11日 — Endowus 智安投，亞洲領先的獨立財富顧問及投資平台，今日聯同德明信基金，於香港中國會舉辦獨家投資者交流活動——與諾貝爾獎得主對談：羅拔·默頓（Robert C. Merton）教授與德明信基金（Dimensional Fund Advisors）的專業洞察。活動匯聚了Endowus智安投的高淨值私人財富客户、機構合作夥伴及業界領袖，共度一個難得的早晨，與全球金融領域最卓越的思想領袖進行深度交流。
活動首個環節為與Robert C. Merton 教授的深度對談，由Endowus智安投聯合創始人、董事長兼集團首席投資官李真主持。Robert C. Merton 教授是1997年諾貝爾經濟學獎得主、麻省理工斯隆商學院金融學傑出教授，現任德明信基金駐場科學家。其後，德明信基金資深投資管理團隊亦參與領袖專題講座，探討德明信基金獨特及領先的投資策略和投資專業知識，由Endowus智安投首席投資總監丁郁主持。
諾貝爾獎級睿智洞見之晨
本次與諾貝爾獎得主對談於香港盛大舉行，難得匯聚眾多投資者與業界領袖，並邀得現代金融界最具影響力之一的Robert C. Merton 教授親臨交流。
Robert C. Merton 教授對現代金融理論貢獻卓著，他在長期財務規劃及退休收入解決方案的研究備受業界推崇。其研究成果深刻影響了學術及金融行業在風險管理、金融創新及退休保障領域的理解與實踐。
憑藉數十年結合金融理論與實踐·應用的經驗，Robert C. Merton 教授深入探討了金融科學與創新領域的關鍵進展，以及當前退休行業所面對的關鍵挑戰和結構性考量。
在談及市場時，Robert C. Merton 教授反駁了「價格僅反映投資者平均看法」的說法。他指出：「市場是一個加權平均——權重傾向於資源最雄厚、技術最先進、頭腦最敏銳的一方。機構投資者主導市場上最大規模的交易並左右價格走向，他們所具備的競爭優勢，是絕大多數散戶投資者無法比擬的。」
Merton教授強調:「並非所有風險都能帶來回報。承受更高的波動性，並不會自動帶來更高回報。真正的紀律，在於辨識哪些風險具備實質回報，並圍繞這些風險構建投資組合。」
Robert C. Merton 教授現擔任德明信基金的常駐科學家，其親臨活動展示了 Endowus 智安投與德明信基金的深厚合作關係。四十多年來，德明信基金一直與頂尖學者及研究人員緊密協作，將前沿金融理論轉化為實際可行的投資方案，惠及全球各地投資者。
本次對談匯集了享譽全球的思想領袖與投資實務專家，特別是Robert C. Merton 教授，充分體現了融匯學術洞見與投資實踐的重要價值，共同探討科學投資的趨勢。
德明信基金座談：透過科學與紀律駕馭市場
活動第二場為專題座談，由德明信基金區域領導團隊擔任嘉賓，講者包括聯席首席投資官Savina Rizova以及亞太區（日本除外）行政總裁兼全球固定收益主管Joel Kim（特許金融分析師）。座談探討德明信基金的創辦理念、支撐集團數十年卓越業績的投資哲學與運作流程，以及講解其因子投資和數據導向策略如何落地應用，為客戶駕馭當前市場環境。
討論議題涵蓋尤金·法馬（Eugene Fama） 和肯尼斯·弗倫奇（Kenneth French） 在 1992 年發表劃時代研究 - 因子投資的發展歷程；分散投資和低成本執行策略在實現長期穩定回報中所扮演的關鍵角色；以及德明信基金如何憑藉前沿研究，並配合嚴謹且靈活的執行能力，形成自身獨特的競爭優勢。
德明信基金聯席首席投資官兼全球研究主管Savina Rizova表示：「德明信一直致力於將數十年的金融研究成果，轉化為切實可行的投資方案，助力投資者爭取更理想的回報。投資講求三個維度：風險、成本與預期回報。我們在投資組合的設計、管理以至交易執行中，時刻權衡這三者之間的取捨。在每個環節上精益求精，有助投資者建立更具韌性的組合，邁向長遠目標。我們與Endowus智安投攜手合作，雙方秉持同一理念，依托數據、堅持透明運作與專業紀律，為投資者提供數據驅動型投資策略。」
德明信基金亞太區（日本除外）行政總裁兼全球固定收益主管Joel Kim（特許金融分析師）表示：「基金銷售佣金(trailer fees)在亞洲仍屬常見做法，因此對區內許多人而言，真正不受利益衝突影響的建議，往往顯得陌生，甚至有些「反常」。相比之下，在其他司法管轄區，如英國及澳洲，監管機構已推動立法限制收取銷售佣金。」
而推行無利益衝突模式的原因其實十分簡單，正如Endowus智安的首席投資官丁郁（Hugh Chung）所言， 無利益衝突的投資建議，能改變所有參與者的行為。在不受佣金利益左右的情況下甄選基金經理與基金，才是一個真正擇優而行的過程——最終受惠的，是投資者自己。
Endowus智安投聯合創始人、董事長兼集團首席投資官李真（Samuel Rhee) 表示：「Robert C. Merton 教授親臨香港難能可貴，舉辦本次對談，也正是Endowus智安投的初心——讓所有投資者都能接觸頂尖專業思想，而非僅限最富有的少數人士。Endowus智安投秉持的數據導向投資、與客戶保持一致的無利益衝突模式、以投資目標為核心而非單純銷售產品等理念，均借鑒自Robert C. Merton 教授等學者，和德明信卓越團隊多年累積的實務經驗。雙方合作自Endowus智安投創立之初便已開始，今日這場活動正好見證這份共同信念如何為全亞洲投資者創造價值。」
德明信基金（Dimensional Fund Advisors）香港及亞太地區最新發展
德明信持續提升在香港和整個亞太地區的影響力和業務能力，彰顯對該地區的長期承諾。最近的里程碑包括擴展香港證券及期貨事務監察委員會（證監會 / SFC）的監管牌照，為更多客戶提供更多元的服務；2026年初擴充香港辦公室；旗下四隻歐洲可轉讓證券集體投資計劃（UCITS）交易所買賣基金（ETF）獲新加坡認可，，讓區內更多投資者可獲取德明信基金的投資解決方案。
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