中國股市過去幾年的起伏對投資者來說絕對是一場耐力賽。2022年的拋售潮令人印象深刻,滬深300和恆指雙雙重挫,震盪劇烈,不少人因此選擇退場。2023年雖然稍有喘息,但整體復甦力度仍然偏弱,市場信心未見明顯回升。時至 2025 年第四季,情況出現明顯轉變。
今年中國股市表現強勢,不但跑贏亞洲其他市場,甚至超越美股,令不少投資者重新審視這個市場的潛力。科技板塊是這波反彈的主力之一,特別是年初時深度求索(DeepSeek)人工智慧模型登場成為市場的焦點話題,其技術突破不但吸引資金流入,也為整個板塊注入信心。
風險與機遇並存
當然,漲勢之下仍有風險。內房市場的結構性問題仍未解決,供需失衡與需求疲弱的情況持續存在。雖然政策面有所支持,市場仍然抱持觀望態度。中美關係亦是另一個變數,貿易談判能否取得突破,將直接影響資金流向。然而,政策支持與戰略性產業的增長動能,仍令市場具備吸引力。對基金經理而言,中國股票市場一直是需要精準選股的市場,基本面分析的重要性不言而喻。
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聚焦中國股票基金
全中國股票基金
全中國股票基金涵蓋全球上市的所有中國企業,包括歐美市場。
A股
中國A股投資涵蓋深圳及上海境內交易所上市股票。
大中華地區
涵蓋中國大陸、香港、台灣及澳門地區股票。
若基金設有多個股份類別,將列出港元股份類別的費用。
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摩根中國A股機會基金於不同平台投資費用對照說明

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拆解中國股票市場:A股、全中國與大中華基金的分別
在投資中國市場之前,了解不同市場分類是重要一步。A股、全中國與大中華區三者雖然常被並列提及,但涵蓋範圍與風險特性各有不同。中國股票大致可分為兩類:境內與境外市場上市的公司。
境內市場主要指上海及深圳交易所,當中所交易的股份一般稱為A股。A股市場長期以來受制於資訊不對稱及散戶主導等因素,令市場效率相對較低。這種結構性特徵雖帶來波動,但亦為具備研究能力的機構投資者創造了捕捉錯價機會的空間。自2015年A股逐步向外資開放後,這一趨勢更為明顯。境內市場亦深受政策導向影響,房地產、科技、電動車及可再生能源等板塊,往往在監管變化下同時孕育風險與機遇。
至於境外市場,則涵蓋大中華地區(包括香港、台灣及澳門),以及在美國、新加坡等地上市的中資企業。這類市場整體流動性較高,資訊披露亦較為透明,因而成為不少國際投資者配置中國資產的主要渠道。
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