有關基金的重要信息
投資基金
基金通常被稱為集體投資計劃，可以採取許多不同的形式（見下面的一些例子），可以使用不同的投資策略以及投資於許多不同類型的相關投資產品。資金並不等同於定期存款。
因此，基金投資將使投資者面臨不同的風險，具體取決於基金的形式、投資經理和投資策略。例如，投資者擁有基金的股份/單位，而非個別證券。
投資者將無法控制該計劃的資產，但資產將由經理管理，以換取費用。收入和利潤（或損失）在分配給投資者之前進行匯總。
在最壞情況下，單位/股份的價值可能遠低於您投資的原始金額。
基金有哪些不同類型？
互惠基金
“互惠基金”通常是投資者將資金集中在一起，基金受到監管和專業管理的基金。它們通常按其主要投資分類：貨幣市場基金、債券或固定收益基金、股票或股票基金以及混合基金。基金也可以被歸類為指數（或被動管理）或主動管理或基於其他投資目標，如增長或收入或專注於特定市場
受監管的集體投資計劃
受監管的集體投資計劃由監管機構授權或監管。 受監管的集體投資計劃種類繁多，其中包括單位信託、互惠基金和交易所交易基金等。 受監管的集體投資計劃受到更嚴格的投資和借貸限制，這可能會降低基金承擔風險的能力。
不受監管的集體投資計劃
不受監管的基金不受任何監管機構的授權或監管。因此，與受監管的集體投資計劃相比，它們受到的限制更少，並且可能帶來額外的風險。
封閉式基金
封閉式基金是一種基於發行固定數量的不可贖回股份的集體投資模式。 與開放式基金不同，封閉式基金管理人員不會發行新單位以滿足投資者的需求。 相反，基金單位通常只可在市場上買賣。 每基金單位價格由市場決定，通常與基金持有的投資的基礎價值或每股資產淨值 (NAV)不同。 當價格分別低於或高於資產淨值時，即為資產淨值折扣價或溢價。
另類投資基金
這些通常是不受監管的基金，是使用複雜的投資策略或具中有較高風險的非流動性投資。 例子包括對沖基金、私募股權基金和房地產基金。
基金投資有哪些風險？
通常，每隻基金都承擔與其投資策略和相關投資產品的相關風險，以及與基金特性相關的特有風險。
下面列出了與投資某些類型基金相關的主要風險。 您亦應細閱基金認購說明書和募集材料了解與風險相關的具體風險：
資本增長風險 – 一些基金可能會從資本中支付費用和/或股息。因此，基金可用於未來投資和資本增長的資本可能會減少。
資本佔用和收入接收 – 每個不受監管的基金就出售單位的計劃以及是否支付收入都有不同的規則。 這意味著投資者的資本在相當長的一段時間內可能被該計劃捆綁和/或投資沒有收到任何收入。
投資政策變更 – 基金經理通常有權通過基金認購說明書內某些參數（在其章程文件中規定）範圍內修改其投資政策。 從投資者的角度來看，這可能代表該基金的性質和風險狀況與最初投資的基金相比發生了重大變化。
抵押及/或證券化產品（例如資產支持證券、按揭抵押證券及資產抵押商業票據）– 如如果基金投資於抵押和/或證券化產品，如資產抵押支持證券，這些產品可能流動性極差，並且容易產生重大 價格波動。 與其他債務證券相比，這些工具可能面臨較大的信用、流動性和利率風險。 他們經常面臨延期和提前還款風險以及未履行與標的資產相關的付款義務的風險，這可能對證券的回報產生不利影響。
不受投資者賠償基金保護– 許多賠償計劃不包括不受監管的基金。在香港，不受監管基金的交易將不受香港投資者賠償基金的保障，因此，投資者因任何證監會持牌人或註冊人的違約而蒙受的任何損失將不受投資者賠償基金的保障。
信貸/交易對手風險 – 基金須承受其可能投資的債務證券發行人的信貸/違約風險。基金可能影響其在場外交易或交易商間市場的許多交易。由於該等市場的參與者通常不受監管，基金可能面臨交易對手未能及時結算交易的風險，從而導致基金可能蒙受損失。基金與任何一個或多個交易對手進行交易的能力、對此類交易對手的財務能力缺乏任何獨立評估以及缺乏促進結算的受監管市場，都可能增加基金遭受損失的可能性。
貨幣風險 – 基金業績將受到基礎投資貨幣是否被對沖回主要基金策略貨幣以及投資的股票類別是否被對沖的影響。 基金可能尋求也可能不尋求對沖其全部或任何部分外幣敞口。 在未對沖的情況下，基金資產的價值將隨著基金的主要貨幣匯率以及基金投資於各種當地市場和貨幣的價格變化而波動。 此外，即使在考慮貨幣損失之前基礎投資有收益，該基金也可能實現投資淨虧損。 無法保證所使用的任何對沖策略都會有效，並且此類技術會帶來成本和額外風險。
提早終止風險 – 基金在基金章程指明的某些情況下可能須承受提早終止的風險。如果提前終止，任何未攤銷的成本將被註銷，您收到的金額可能少於您的投資本金。
受市場波動影響 – 雖然某些基金的單位可能存在流動市場，但這些單位仍可能受市場情緒影響，以致基金單位的價格與基礎投資產品的估值方式可能不相同。
受基礎資產影響 – 基金將受到基礎資產價格變動的影響。 如果相關資產的價值下降，基金單位的價值很可能也會下降。
一般投資風險 – 所有證券投資都有資本損失的風險。基金購買和交易的證券的性質以及基金經理將採用的投資技術和策略可能會增加這種風險。投資者可能會損失全部或大量投資。
法律、監管和稅務風險 - 本地和國際間的法律、監管和稅務方面的發展可能導致基金或基金的投資者受到額外的限制或要求； 及對基金本質及基金表現產生重大影響。
有限的分散投資 – 一些基金的投資參數可能非常狹窄，包括但不限於對單一資產類別、單一國家或單一行業的風險曝露。 這種狹窄的投資參數會使該計劃在相關投資的整體價格均下跌的情況下，面臨大量未對沖損失。
流動性及贖回風險 – 基金的流動性可能受到基礎證券流動性以及贖回需求水平的影響。 一些基金可能投資於流動性水平不同的證券，可能導致面臨流動性不足的風險。 例如，不受監管基金的單位可能因為沒有現成的市場可供進行買賣令有關基金難以處置，。 在某些特殊情況下，基金經理可選擇暫時中止單位贖回，並僅在稍後時間按當時適用的價格贖回單位。 該價格可能低於暫停贖回前的價格。 同樣，某些基金可能會在贖回時設有限制和/或在接受贖回請求之前需要一定的通知期。
管理和關鍵人員風險 – 基金表現在很大程度上取決於基金經理和關鍵人員的技能和決策。 因此，任何此類人員流失失都可能對基金的表現產生重大不利影響。
定價調整/反稀釋措施 – 基金經理可採取反稀釋措施，以盡量減少基金資產凈值的攤薄效應，以保障剩餘基金投資者的利益。反稀釋徵費及波段定價是基金針對重大或頻繁投資者交易而採取的常見反稀釋措施類型，特別是當這涉及購買及/或出售基金投資組合中的相關投資時，會產生交易成本和相關費用，包括交易費用、經紀費、稅款和買賣差價。購買及/或出售基金投資組合中相關投資所產生的總成本將由基金支付，因此會稀釋其資產凈值。因此，個人認購/贖回投資者可能會受到調整資產凈值的影響。
證券借貸風險 – 基金可能會參與證券借貸安排以提高其回報。 這需要將基金投資組合中的證券借出給交易對手一段時間，以換取基金可能投資的抵押品存款，以賺取額外回報。 此類安排的缺點是會使投資者面臨證券借貸合同交易對手方的額外信用風險。 如果交易對手違約和/或存放的抵押品價值低於借給該交易對手的證券價值，這將對基金的資產淨值產生負面影響。
使用槓桿– 一些基金可能會使用槓桿/借貸來增加投資資金水平。 這可能會減少（或完全抵消）可分配給投資者的資金。
使用衍生工具– 一些基金可能會使用認股權證、期貨、期權和遠期合約等工具來提高潛在的投資回報。 雖然這可能提高基金表現，但如果基金經理對證券或貨幣市場走勢的預測被證明是錯誤的，它也會對於基金表現產生負面影響。
估值風險 – 基金投資的估值可能涉及不確定性和判斷性決定。 如果估值最後被證明是不正確的，這可能會影響基金的資產淨值計算。
賣空風險
賣空證券涉及出售借入的證券並期望可以以低於初始銷售價格的價格回購證券以返還給貸方。 基金存在賣空風險，因為藉入證券的價格有可能升至高於初始賣空價格，從而導致基金蒙受損失。 賣空在理論上承受無限的損失風險，因為借入證券的價格可能升值是沒有限制。 賣空具有槓桿化基金投資回報的作用，同時也放大負回報和增加保證金通知的風險。 此外，證券出借人可能會要求歸還證券，這可能導致可能不得不在虧損的情況下及在基金選擇的時間下平倉。
利率風險
官方利率的變化可以直接或間接地（正面或負面）影響投資回報。 利率直接影響基金借貸活動的成本。 利率上升通常會導致基金的借貸成本增加，因為這些成本由基金承擔，故將減少基金投資者獲得的回報。 此外，在借貸成本高的情況下，基金可能會比其他情況下使用更少的槓桿，這可能會降低潛在的投資回報。 一般來說，利率上升也會對經濟狀況和證券估值產生相反的影響。 例如，利率上升可能令公司因為借藉貸成本增加導致收益下降而對公司的價值產生負面影響。 因此，該公司的股價可能會下跌。
