聚焦印度市場：2024年精選印度基金推薦

自2024年初至4月底，MSCI印度指數（美元計價）回報率達16.90%。印度市場不僅超越了其他新興市場，還跑贏了更廣泛的指數。從更長期來看，自2014年開始至今年6月底，印度股票市場過去10年增長達196.4%，表現令人矚目。

聚焦印度——頂尖印度股票基金

印度的增長離不開背後年輕的人口結構、改革導向的治理，以及強勁的企業環境。預計到2030年，約1.1億印度人將加入勞動人口。而印度的中位年齡也顯著低於全球其他國家，使得印度有望迎來「人口紅利」，從而提升勞動供應、生產力和消費。此外，政府改革議程推動下，大幅減稅和勞動法改革極大地改善了投資環境，使印度成為國內外投資者的理想市場。

雖然環球經濟充滿不確定性，不過印度市場依然展現韌力，突顯其經濟內在實力和多元化的投資機會。希望透過投資印度股票捕捉其增長的投資者，可以考慮將頂尖印度股票基金作為衛星配置(satellite position)。

Endowus Fund Smart平台精心挑選了一系列以印度為主題的股票基金，供您選擇，助您把握這充滿潛力的市場機遇。

柏瑞印度股票基金

ISIN: IE00B0JY6L58 (USD)

柏瑞印度股票基金採用主動型策略，基於基本面和研究驅動的高信念投資方法。投資組合投資30至40隻股票，並以中長期投資為目標，基金策略亦結合質素和估值分析，旨在透過投資於由優秀的管理層領導、具備領先的商業模式的公司，捕捉長期資產增長。基金強調保守投資選擇，在產生穩健長期回報的同時，降低風險。

基金由資深投資經理孫瑩心Elizabeth Soon管理，她是柏瑞亞洲（日本除外）股票部門主管，擁有超過30年的投資經驗。她與柏瑞駐印度的團隊密切合作及支持。基金的股票研究過程被稱為生命周期分類研究，是一個捕捉公司增長前景的動態框架，在市場共識觀點以外，發掘超額回報的機會。

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高盛印度股票組合

ISIN: LU0333810181 (USD), LU2725941129 (HKD)

高盛印度股票組合的主要目標是透過投資具有基本面和ESG實踐和良好的公司，追求長期投資資本增值。基金是一個投資70至100家公司的多元化投資組合，涵蓋印度各個行業和市值範圍，偏好中小型企業。

基金的印度股票研究團隊由Hiren Dasani領導，透過精心選股和嚴謹的投資流程，達致強勁且穩定的表現，並在不同時期持續跑贏參考指數。基金經理亦強調業務和估值，結合自下而上的基本面研究和現金流的分析，尋找具有可持續高資本投資回報的公司。

基金的管理團隊近年出現變動，但其表現在多個時期持續跑贏大市指數，展現其在不同市場環境中的韌性和適應能力。

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增長前景下 不乏市場波動

印度長期回報出色，但經濟和投資環境並不乏波動。在2023年，印度股市曾面臨了幾個重要事件，包括阿達尼事件、厄爾尼諾恐慌，以及2024年印度選舉。

阿達尼事件：阿達尼集團是印度最大的企業集團之一。2023年1月，紐約的Hindenburg Research發表調查報告，指控阿達尼集團避稅和操縱股票等不當行為，引發股價波動，引起投資者對印度企業和市場透明度的關注。

厄爾尼諾恐慌：厄爾尼諾對印度2023-24年的季候風季節或產生影響和不確定性，因氣候現象會對農業、通脹和整體經濟增長存在影響。

2024年印度選舉：選前預測由在任的莫迪總統帶領的人民黨會取得壓倒性勝利，但在2024年6月的選舉當中最終失去議會大多數席位，需要組成聯合政府。選舉結果打亂莫迪的議程，增加政治上的複雜性，使選舉後的金融市場不穩。然而從歷史上看，印度股市在聯合政府下表現良好。

以上不確定因素並未阻止投資者對印度股票基金的興趣，尤其是在可再生能源、數碼化的基礎設施領域等，相關股票受惠於全球趨勢和國內政策，表現強勁。

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*年化回報率基於目標股份類別回報計算，若目標股份類別在三年內成立，則使用基金最早成立的股份類別的回報進行計算。除另有說明，三年回報率數據為2021年5月至2024年4月期內；五年回報率數據為2019年5月至2024年4月期內。回報率以美元計算，並已扣除基金層面費用。

**若基金或投資組合同時有港元和美元股份類別，則顯示美元股份類別的費用。總投資組合和基金層級的費用包括基金的總基金層級費用。

***Endowus不收取初始銷售費或任何其他附加費用，僅收取全包的Endowus投顧費。

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