善用比重還原法（Rebalancing） 確保投資組合緊貼目標

想投資之旅有個好開始，第一步要訂立個人財務目標及風險偏好，以作為資產配置的根據。但市場變幻莫測，隨著市場波動及資產表現變化，原先設計好的投資組合或逐漸偏離最初的資產配置比例。這時候，您需要執行比重還原法（Rebalancing，又稱投資組合再平衡），確保投資組合能繼續反映您的風險承受能力與目標，助您保持正確投資方向。

甚麼是比重還原法（Rebalancing）？

比重還原法是一種十分常見的投資策略，原理是透過重新整調資產組合，確保資產配置比例不偏離個人目標及風險偏好。

在投資者配置好資產後，隨著時間推移及市場波動，資產價值及比例幾可肯定出現變化，這可能導致實際投資比例偏離預定目標，這時候比重還原法就大派用場。

投資者透過賣出表現較好的資產，並買入表現相對遜色的資產，就可以兌現部分投資回報，並將投資組合的股債等資產比例調整回最初設定，從而控制風險，提升長線資產穩定性及潛在回報。

要成功地執行比重還原法策略，首先要確立一個對您有真正意義的資產配置比例，而不是隨隨便便跟從坊間流行資產配置比例。那麼何謂有意義的資產配置比例？這按個人的年齡、財政狀況及目標而定。

舉例說，一個20多歲的職場新鮮人，期望資產快速增值，他所訂的資產配置可能比60：40股債比例這經典配置還要進取；但隨著他成家立室，需要供養子女，或是即將退休，資產增值目標普遍會趨向保守。分析及確認個人目標及風險偏好後，即可按此配置股票、債券及現金等資產。

比重還原法執行例子

開始投資後，您需要定期評估及檢討資產表現。經過若干時間後，如資產價值偏離了原有的目標，就要重新配置。以下是投資組合還原比重的操作例子：

1. Doris用$200,000開始投資，並按照50%股票、30%債券、15%商品和5%現金的比例配置資產。

2. 一年後，由於各類資產表現不同，她的投資組合價值增長至$215,050，比例變成52.1%股票、28.6%債券、14.6%商品及4.7%現金，偏離了最初的設定。

3. 為確保資產組合風險不超出可承受水平，Doris進行資產比重還原，先賣出一部分股票，再增持債券、商品和現金，使組合回到了50%股票、30%債券、15%商品和5%的比例。

比重還原法對投資者有甚麼好處？

透過紀律性地重置資產，投資者可享以下好處：

• 維持風險偏好：透過比重還原投資組合，投資者可確保其投資組合的資產配置，與最初始設定的風險承受能力及財務目標保持一致，避免因市況變化而偏離目標。
• 資產多樣化：比重還原資產有助保持投資組合多樣化，減少因過度集中單一資產或市場而帶來的風險，提升投資組合整體穩定性。
• 實現高賣低買：在比重還原交易過程中，投資者會賣出表現較好的資產，以收割部分回報，並在較低價位買入其他資產，形同實現高賣低買。
• 減輕跌市損失：在比重還原過程中，投資者會沽售處於高位的資產，意味著他們會在高位減持，一旦市況逆轉，損失亦會較輕微，可見再平衡資產有助提升整體投資組合的防禦能力。
• 避免情緒化決策：比重還原策略鼓勵投資者按事先設定的計劃而非市場情緒調倉，避免因短期市場波動而作出不理智的買賣行為。

投資者應在甚麼時候進行比重還原？

比重還原可以定期執行，或當資產配置偏離目標一定百分比時進行：

• 定時重置資產組合：在固定的時間點，如每季、每半年或每年，不管市況如何，都進行資產比重的檢查與調整，以維持投資組合的目標配置。
• 按資產比重調整：當資產的實際比重偏離預定目標一定百分比（例如10%或15%）時進行調整。這種策略更加關注市場變化與投資組合的實際表現，確保能靈活與及時地緊貼市況。

Endowus的比重還原策略

以Endowus智安投的全球參考投資組合（Endowus Global Model Portfolios）為例，除了全球分散性投資外，亦針對不同風險等級水平的投資者，提供六種資產比例供選擇，股票比例越高，代表風險及潛在回報就越高；相反債券比例越高，資產組合預期會較穩定。

Endowus智安投設有投資組合自動調整功能（用戶可自選啟用或關閉），確保客戶的實際資產配置與所選目標保持一致。當基金配置因市場變動，而與目標資產配置相差15%時，組合自動調整功能就會被啟動。除非你選擇手動取消組合自動調整，否則Endowus將在24小時後調倉。這項功能讓用戶毋須頻密地查看資產表現，亦可確保資產配置緊貼個人風險偏好。

投資市場瞬息萬變，比重還原策略有助投資者靈活且有紀律地管理風險，長遠提升回報。

經Endowus智安投配置資產及比重還原法策略

Endowus智安投提供超過200個由全球頂尖的基金公司所管理的基金，您可運用Endowus 參考投資組合，根據您的投資目標所定制的全球多元化投資組合，以作為您的核心配置，並投資特定高增長潛力板塊，以作為您的衛星主題性投資組合，同時使用透過投資組合自動調整功能，平衡投資風險，讓資產組合能穩健增長。馬上完成Endowus 智安投線上開戶，定制您專屬的投資組合。

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風險披露

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