為您解碼Endowus Flagship投資組合

面對眼花繚亂的投資選擇和不斷變化的市場消息，投資者在進行決策時往往會感到複雜。Endowus智安投為本港的投資者推出全新的Endowus Flagship投資組合系列，包含6款投資組合，並是Endowus在新加坡最受歡迎的投資方案，是您策劃核心投資不二之選，讓您的投資變得更加輕鬆。

甚麼是Endowus Flagship投資組合 ?

Endowus Flagship投資組合（Endowus Flagship Portfolio，以下簡稱「Flagship投資組合」）旨在為客戶提供一站式投資方案，目標是累積長期的核心財富，分散投資以提升風險調整後的回報。

無論您是尋求穩健增長、相對保守的投資者，還是追求更高回報的進取型的投資者，Flagship投資組合系列中的六款投資組合，總會有一個適合作為您的投資起點。

為簡化您的投資旅程，Endowus Flagship投資組合乃透過「全權委託投資管理」（Discretionary Portfolio Management，簡稱DPM）服務提供。

甚麼是全權委託投資管理？

全權委託投資管理是一種根據香港證監會規定的框架進行的投資管理服務，客戶需開立「全權委託投資管理帳戶」並全權授權DPM投資組合經理代表客戶做出買賣決策。

DPM投資組合經理負責從投資組合構建到執行交易的所有繁重工作，並監控投資組合以確保其與客戶同意的授權或投資門檻保持一致，客戶無需時刻監控市場。

成功關鍵：專家建議和投資組合管理 與客戶利益一致

負責管理全權委託投資組合的團隊，在擁有為客戶投資的自主權的同時，亦承擔着重大責任。

在Endowus，我們非常重視這項責任。我們的「0佣金」的諮詢模式確保我們與客戶的利益保持真正一致，且避免任何潛在利益衝突。

這意味着我們所有的投資管理決策完全基於基金本身的優勢，不受其他外在因素所影響，比如我們會不會獲得更多的佣金），而只專注於為您提供更好的服務。

投資組合是由擁有數十年機構投資經驗的Endowus投資研究團隊，經過嚴格的機構級篩選流程挑選而出。團隊由我們的首席投資總監李眞Samuel Rhee領導，他擁有超過三十年的行業經驗，曾擔任摩根士丹利亞洲地區的首席執行官和首席投資總監。

為您的核心投資配置而設的一站式投資方案

Endowus Flagship投資組合經過精心設計，旨在成為每個投資者核心投資配置的基石。

組合系列提供六款核心投資組合，涵蓋不同比例的股票和固定收益資產，目的是涵蓋不同的風險等級，以滿足投資者不同的風險承受能力和相應的預期回報。

如果您希望以承擔較多風險，來追求更高的長期預期回報的話，投資組合中的股票配置佔比可以更高，反之亦然。

另外，您亦應該特別注意投資組合在歷年平均、歷年最佳和歷年最差12個月間的滾動回報，並評估您是否可以接受潛在的損失。

思考風險承受能力的過程，亦有助您於市場出現不確定性時保持投資紀律，繼續持有您的投資。

組合的構建邏輯

Endowus採用實證為本的投資方法來建構投資組合。

我們把這方法的核心稱為被動戰略資產配置（SPAA）：

• 自上而下的戰略配置：對不同資產類別進行配置，例如股票、固定收益、地理區域、風格或因子等，配置比重將根據投資組合的目標而定。

Endowus Flagship投資組合的資產配置分佈

• 非短期的戰術性配置：Endowus避免根據短期市場趨勢或經濟預測（即戰術性配置，tactical allocation）來調整投資組合配置。‍
• 精選底層基金：Endowus精選最頂尖的基金，為您建立最能反映目標的策略性資產配置。管理底層基金的基金經理團隊專業知識豐富、規模龐大，並擁有出色的往績紀錄。取決於資產類別和投資目標，底層的策略分別是以被動型、系統化或主動型管理。Endowus承諾為您尋找最低成本的投資組合。

儘管短期市場波動難以預測，Endowus對其穩健且放眼長期的投資方法充滿信心。

‍希望增加對特定市場、主題或行業的投資比重的投資者，例如投資電動車行業或捕捉美國「科技七雄」增長帶來的回報，這個投資方法被稱為戰術性配置(tactical allocation)，可以透過衛星投資組合達成。

投資者應先建立如Flagship投資組合的「核心」部分，再考慮建立「衛星」部分，這種方法稱為核心衛星方法。

結合三種投資風格

基金經理有獨特的專業投資知識和風格。在Endowus Flagship投資組合中，我們結合了三種不同的投資方法和投資理念。

• 指數投資：透過複製廣泛市場的各個行業成份以追蹤大市，可透過直接持有股票或運用期貨等衍生工具（達至稅務效益）實施。我們涵括了東方匯理（Amundi）和貝萊德（BlackRock）的基金產品，並包含兩種複製方式。這些指數基金構成組合的骨幹部分。
• 系統化投資（也稱為量化投資）：其基礎來自於學術研究，可以追溯到由諾貝爾經濟學獎得主Eugene Fama和Kenneth French的研究。其特點是以數據主導，遵循一套定量規則，系統地捕捉明確的因子能為投資者在中長期爭取更高風險調整後的回報。為了引入這種獨特的投資方法，我們使用了由管理超過7,000億美元領先的量化資產管理公司Dimensional Fund Advisors所管理的基金。
• 主動投資，依據由下而上的研究、市場分析和預測，做出有關證券選擇、持有期限和買賣時機等決策，旨在超越市場表現。品浩（PIMCO）是最成功的主動固定收益管理者之一，我們選用它所管理的基金作爲組合中，固定收益的配置。

‍這些多元化投資方法相互補充，創造了一個不會過度依賴某單一行業、地理區域、投資風格或因素的投資組合，同時保留了卓越表現的潛力。

‍為甚麼選用Endowus Flagship投資組合？

多元分散投資

Endowus Flagship投資組合系列的是為廣泛分散投資而設的，組合在行業配置、地理/大小盤的分佈上都呈現出良好的平衡和多元化（如下圖所示，顯示了100%股票和100%固定收益投資組合的組成）。

正如諾貝爾獎得主Harry Markowitz的名言：「分散投資是投資中唯一的免費午餐。」

Endowus Flagship投資組合由超過10,000隻底層證券組成，減輕投資於個別股票或債券所帶來的集中風險。因此，您可以降低整個投資組合的風險，有望獲得持續的長期回報。

專屬投資全球基金管理公司的機構級策略

我們匯聚世界知名的投資經理，他們以幾十年來的投資智慧，長期獲得強勁投資回報、專業知識和優良表現而聞名：

1. 東方匯理（Amundi）是歐洲最大的資產管理公司，管理資產超過2兆歐元，同時以其致力於可持續投資而聞名。‍
2. 貝萊德（BlackRock）是全球最大的資產管理公司，辦公室遍及全球，產品組合覆蓋全面，市場涉獵廣泛，包括美國和國際股票和債券、大宗商品和房地產。‍
3. Dimensional Fund Advisors專門將學術研究應用於現實世界。作為管理超過7,000億美元資產的資產管理巨頭，DFA的投資理念植根於市場效率理論，同時運用金融科學識別更高的潛在預期回報。‍
4. 品浩（PIMCO） 是全球最大、專注於主動型管理固定收益的公司，以其在債券和其他債務證券方面的專業知識而聞名，其主動管理方法為投資者提供固定收益市場的戰術投資機會。

Endowus Flagship投資組合中的全權委託投資組合管理服務為投資者帶來以前僅供機構投資者和高淨值個人客戶使用的產品，包括Dimensional Fund Advisors的底層股票策略。

‍公平合理的成本和透明的收費

基金費率低至0.21%：Endowus致力以最低成本為客戶提供頂尖的基金，包括為客戶爭取機構級股份類別基金的投資機會和提供行業首創的100%銷售佣金現金回贈。

Endowus Flagship投資組合的基金費率為每年0.21%至0.35%，遠低於根據Morningstar研究顯示，香港股票和債券基金的管理費率中位數，分別為1.85%和1.35%。

‍無股息稅：Endowus使用UCITS基金構建投資組合，比美國上市的ETF更具稅務效益，因為香港投資者無需一般美國上市ETF所30%的股息預扣稅。

舉例來說，Vanguard在美國上市的新興市場指數ETF VWO的截至2024年5月的費用為0.08%。可是，VWO目前的股息收益率約為3.4%，扣除30%股息稅後，將給香港投資者增加額外成本1.02%（= 3.4%*30%）。

‍全包透明的投顧費：Endowus不收取任何認購費、贖回費、轉換費，或任何交易費用。Endowus Flagship投資組合的唯一費用是全包、透明的一筆Endowus投顧費，我們會根據您在Endowus上持有的資產規模收取0.25%至0.60%的費用。

‍Endowus Flagship投資組合的歷史回報表現 Endowus Flagship投資組合無論短期和長期均呈現穩健和一致的歷史表現。以下表現數據截至2024年5月31日，以最早可供使用的基金類別計算，用美元表示。

Endowus Flagship投資組合歷史回報表現*

Endowus Flagship投資組合歷史波動性數據#

我們預期這些投資組合將繼續提供相近的風險調整後的收益，透過相關基金的資產配置，並藉着證券選擇實現超額回報的貢獻。

馬上體驗Endowus Flagship投資組合

馬上登入或開立您的Endowus賬戶，只需以下幾個簡單步驟，挑選合適您的Flagship投資組合。（以下將以60/40均衡投資組合為例。）

步驟 1：登入您的Endowus賬戶。按下網站導覽列中的「探索」，然後選擇「Flagship投資組合」。

選擇Endowus Flagship投資組合，選擇全權委託投資組合管理服務及開立全權委託投資帳戶。

尚未開立Endowus的賬戶？立即開戶。

步驟2：選擇您感興趣的投資組合。

選擇您的投資目標、投資期限和您願意承擔的風險金額，以查看相應的投資組合。

根據您的投資目標和風險承受狀況，我們會向您建議該投資組合是否適合您。

步驟3：檢視投資組合的詳細資訊，如果您希望繼續，請按下「繼續」

您可以查看投資組合的詳細資訊，例如投資組合描述、資產配置、底層基金、歷史表現和費用。

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步驟4：設定您的投資計劃，輸入您想投資的金額。您可以選擇一次性投資 和/或 定期投資。

根據您的投資金額，您將會看到投資30年的預期結果。您可以按下「繼續查看」查閱並確認您的投資。您也可以選擇「保存目標並稍後投資」。Endowus Flagship投資組合的最低投資金額為10,000港元。

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回報與風險成正比。您應該考慮個人的風險承受能力，例如在最壞的情況下，您能夠在特定時間內承受多少損失？投資組合應該符合您的風險偏好、您的投資時長和財務目標。

步驟5：檢視並確認您的投資。

檢視您選擇的投資組合和您的投資計劃。您也可以在這裏選擇重新命名您的投資目標。

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在 Endowus，每一個人的財富管理都變得簡單。

對每一位投資者來說，投資都應該是簡單的。Endowus一直幫助每位投資者獲得公平競爭的機會，讓他們以合理公平的成本獲取機構級的投資方案和建議。

Endowus Flagship投資組合可以讓您僅需10,000港元即可起步發展您的投資旅程，讓您的回報隨着時間複合增長。

立即開始使用Endowus HK。

如果您有任何疑問，請隨時聯絡我們持有證監會牌照的客戶顧問，免費預約一對一諮詢。

如需查看所有由Endowus 提供的基金概覽，請參閱我們的投資基金列表或在本文了解更多其他模式的投資組合。

閱讀更多:

• 5個選擇Endowus智安投作爲你首選理財平台的原因
• 基金投資入門：3分鐘學識選擇基金策略
• Endowus智安投如何在波動市況下管理您的投資組合

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風險披露

投資涉及風險。過去的表現並不代表未來表現或回報的指標或保證。預估的表現或回報不保證實現。投資價值及其所產生的收益可能下跌或上漲，您可能無法收回全部投資金額。

匯率變動可能導致投資價值上升或下降。單一股票的表現並不代表基金的回報。

全權委託服務風險

由於Flagship投資組合是根據全權委託服務提供，Endowus 將在遵守DPM 服務協議的條款和條件的前提下，以完全全權委託的方式管理投資組合下的資產；除從投資組合中供款或提款外，閣下並無任何作出投資決定的角色或權利；Endowus 無須就代表閣下所做的每項投資決定向閣下提供相關基金的招股章程或其他基金資料。 在投資全權管理投資組合之前，您應謹慎行事。

Flagship投資組合可能包含專業投資者基金及/或 "複雜產品"。 一般而言，專業投資者基金是指未經證監會認可或其銷售文件未經證監會審查的基金。 "複雜產品"（根據證券及期貨事務監察委員會（"證監會"）的定義）是指投資產品（如基金）的條款、特徵和風險因其結構複雜而不大可能為散戶投資者所理解。 專業投資者基金及一般複雜產品的風險可能較其他零售及非複雜產品為高。 過往表現不代表未來表現。所有投資均涉及風險（包括可能損失投資本金），基金單位價格可升可跌。Flagship投資組合可能投資於金融衍生性工具，這可能涉及額外風險（如市場、交易對手、流動性、槓桿和波動性風險）並導致更高的波動性。在不利情況下，Flagship投資組合可能遭受重大損失。Flagship投資組合不保本。在最壞的情況下，您可能會損失全部投資金額。請勿投資於複雜產品，除非您了解並願意承擔與之相關的風險，包括（在某些情況下）損失可能超過投資金額的風險。請參閱 "有關基金的重要信息"，以了解相關風險的詳情。 如有任何疑問，應向我們澄清或尋求獨立的專業意見。

關於集體投資計劃的一般風險警告

在做出投資決策前，請務必查閱相關的招股說明書，了解具體的風險考慮和相關費用和收費。 

基金並非銀行存款，亦無本金保證，且受到投資風險影響，可能導致投資本金的損失。

部分基金也涉及衍生工具。除非您充分理解並願意承擔相關風險，否則不要投資其中。

意見

本文中包含的任何對經濟、股市、債市或市場經濟趨勢的預測、預計或預期均受市場影響，並取決於Endowus HK Limited（以下簡稱“Endowus”）無法控制的因素，因此未來可能無法實現。此外，任何意見或估計均在一般基礎上提出提出，且可能隨時更改。在呈現上述信息時，Endowus及其關聯公司、董事、僱員、代表或代理人未考慮任何用戶、讀者、任何特定個人或群體的目標、財務狀況或特殊需求，因此不能保證信息的完整性和適用性以作出明智的決策。您應仔細考慮根據您的投資經驗、目標、財務資源和相關情況是否適合任何投資觀點和產品/服務。您可能還希望通過財務顧問或Endowus平台以及獨立的法律、會計、監管或稅務建議來尋求財務建議。

無邀請或招攬

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產品風險評級：請注意，我們提供的任何產品風險評級（“PRR”）是根據我們的產品風險評估模型分配的內部評級，僅供參考。PRR可能會不時更改。PRR不會考慮您的個人情況，目標或需求，不應被視為購買，持有或出售任何基金或做出任何其他投資決定的建議或建議。因此，您不應僅依賴PRR來做出有關基金的投資決定。 

此文未經香港證監會或任何香港監管機構的審閱。