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為何要投資？通脹如何蠶食您的存款
把錢放在儲蓄賬戶不等於零風險，只是風險換了一種形式。存款的名義金額不會減少，但購買力卻會被侵蝕。當儲蓄利率長期低於通脹率，實質回報（名義利率減去通脹率）即屬負數，意味著即使戶口數字不變，實際能買到的東西卻逐年遞減。這無關市場波動，而是持有現金本身的隱形成本。
投資的意義，在於讓一部分資金有機會擊敗通脹、實現長期增值。但必須強調，這是「機會」而非「保證」，投資涉及風險，資產價格可升可跌，亦有機會損失本金。該投資多少、能承受多少波動，始終應以您的個人目標與投資期為依歸。
1 資料取自 Endowus 智安投收費頁面。Endowus 投顧費每年介乎 0.10% 至 0.60%，其中單一基金於2,000 萬港元以下費用為 0.40%。平台不收銷售費用，且100% 回贈銷售佣金。 https://endowus.com/en-hk/pricing
2 資料取自 Endowus 智安投（https://endowus.com/en-hk/invest-smart）。Endowus 基金篩選機制涵蓋界定可投資範圍、以量化指標篩選數千隻基金，並從投資公司、團隊、框架、流程、表現、費用結構及商業慣例等多維度，對入圍基金進行深入的質化與量化盡職審查。
投資新手最常見的五個問題
遲遲不敢踏出投資第一步？很多時不是因為缺乏知識，而是被幾個常見的問題卡住。
1. 需要多少資金才可以開始？
遠比多數人想像的少。以 Endowus 為例，只要所有投資目標合計達 10,000 港元即可開戶；其後單一基金的首次投資額更低至 500 港元（港元基金）或 1,000 港元／100 美元（美元基金）。
2. 應該投資多久？
視乎您的理財目標。投資年期越長，對短期波幅的容忍空間通常越大，因為您有充裕時間等待市場修復；若屬短期內須動用的資金，則不宜承受高波幅。
3. 我可以承受多少風險？
評估您的風險承受力可從三方面着手：資金幾多年內不用、個人收入是否穩定，以及能否接受三成虧損。若組合大幅修正時您的直覺是恐慌止蝕，那麼即使預期回報再高，高風險策略亦不適合您。
4. 一筆過投入還是分期投入？
較穩健的做法是採用平均成本法（Dollar-cost averaging），以固定金額與頻率持續投入，攤分入市時機的風險。這未必能帶來最高回報，卻能有效降低您因市場波動而半途離場的風險。
5. 我需要自己揀基金嗎？
不一定。您可以選擇由專業團隊設計的預設組合，或是從經審核的優質基金中靈活自選。如需要建議，亦可預約持牌顧問諮詢。
甚麼是基金投資？
基金屬於集體投資計劃，集合不同投資者的資金，交由專業團隊按既定策略運作。投資基金買的是「基金單位」，而非個別股票或債券。這是分散風險的最快捷途徑：僅需持有單一基金，就能一次過部署數十至數百項資產。
常見四大基金類別
貨幣市場基金：主要投資於短期存款及債務票據，價格波幅通常最低，常用作閒置資金的停泊工具。（注意：此類基金並非銀行存款，不受存款保障計劃保障。）
債券基金：投資於政府或企業債券，收益主要來自債息，基金價格走勢與利率變動密切相關。
股票基金：投資於上市公司股票，長線具備較高的增值潛力，但短期價格波幅亦相對較大。
多元資產基金：同時涵蓋股票、債券等多種資產，由基金經理根據市況靈活調配比重，平衡風險與回報。
整體而言，預期回報越高的資產，短期波幅往往越大。因此，要「揀啱基金」，第一步應是按個人目標選對大類，隨後才在同類產品中比較成本與質素。
四種常見基金收費：認購費、管理費、平台費與銷售佣金
買基金時，通常牽涉四種費用：
1. 資金入市前扣除的一次性認購費／銷售費（投委會示例為 3%）。
2. 基金管理費（每年計算並已反映於每日基金價格，不會獨立呈現在月結單上。）。
3. 銷售佣金（trailer fee，市場亦稱「尾隨佣金」，由基金公司從管理年費中撥出，持續支付予銷售方）。
4. 平台費或託管費（視渠道而定）。投委會示例指出，基金公司每年收取資產 2% 作管理費，並將當中約六成會被用作支付尾隨佣金。
這些費用其實並非機密，只是散落於各種條款文件中，在銷售過程中，甚少有中介會主動為您加總並說明。雖然證監會《操守準則》自 2018 年 8 月起已要求中介人披露每年最高佣金比率，但問題不在於不透明，而是單靠合規披露既無法改變中介人的利益誘因，亦不會有人主動替您把各層費用加總算清。
以「品浩PIMCO GIS 收益基金」為例，比較傳統渠道與 Endowus 的實際費用差異
Endowus 銷售佣金回贈機制：
若基金僅提供已涵蓋尾隨佣金（Trailer Fee）的零售股份類別，Endowus 會將收到的佣金 100% 以現金全數回贈予客戶；若能直接引進不含佣金的機構股份類別，省下的成本則會直接反映於更低的基金開支比率上。無論屬哪種情況，這筆費用都絕不會成為 Endowus 的收入。
如何挑選適合自己的基金？SMART+ 篩選框架簡介
新手面臨的挑戰往往不是「無從選擇」，而是「選擇太多」。市場上有數以千計的基金，個人根本難以逐一審視。
Endowus 投資辦公室採用專有的 SMART+ 框架為投資者嚴格篩選基金：先界定可投資範圍並確保涵蓋各主要資產類別，再以量化模型篩選處理來自數百家基金公司的數千隻基金；入圍基金隨後須通過嚴謹的質化與量化評估，全面評估公司背景、團隊實力、投資流程、過往表現，以及費用結構與商業慣例。
值得留意的是，把費用結構與商業慣例納入篩選條件，意味著揀選基準完全建立於客觀的研究分析，而非某隻基金能提供更高的佣金。
銀行從業員及持牌人士投資須知
若您任職於銀行或金融機構，個人投資往往受「個人賬戶交易」（Personal Account Dealing，PAD）政策約束。為了管理內幕消息與利益衝突風險，PAD 政策一般設有事先申請審批、申報持倉及設定最低持有期等規定，而這些要求大多針對個別股票及交易所買賣證券（如 ETF）。如透過僅提供集體投資計劃的平台投資，因不涵蓋單一股票或交易所買賣證券，對不少從業員而言，往往能大幅簡化 PAD 相關的申報與審批流程。
須明確說明： 各機構的 PAD 政策細節各異，部分機構亦可能要求申報基金交易。本文不構成法律或合規建議，您應以任職機構的最新 PAD 政策為準，並在需要時先向所屬合規部門確認。
開戶流程
1. 註冊登記：於 Endowus 官網或 App 建立賬戶，並完成投資目標與風險承受能力問卷。
2. 身份驗證：合資格香港身份證持有人可透過「智方便（iAM Smart）」即時核實；否則須上載身份證明及地址證明完成手續。
3. 存入資金：入金開始投資，最低開戶金額為 10,000 港元。（若透過 iAM Smart「智方便」完成驗證，則無最低存款金額限制。）
4. 部署投資：可直接選擇由專家設計的精選投資組合，或於 Fund Smart 自行挑選基金。如需協助，可預約持證監會牌照的投資顧問。
對新手而言，第一步並非急於「揀基金」，而是先挑選一個收費透明、且對基金嚴格把關的平台。
挑選平台時，不妨先釐清四項關鍵費用：認購與銷售費、管理年費及總開支比率、銷售佣金會否回贈，以及是否有額外平台費。Endowus Fund Smart 提供逾 400 隻精選基金，不僅免收銷售費與交易費，更將收到的銷售佣金 100% 以現金回贈客戶。
已持有基金？直接轉倉更划算
若您已在其他平台持有基金，可申請將基金單位轉移至 Endowus，毋須先行贖回。轉倉的最大優勢在於降低持有成本。以前述品浩PIMCO GIS 收益基金為例，同一隻基金由零售股份類別轉為機構股份類別，全年開支比率由 1.49% 降至 0.55%。
想了解現時持有的基金的實際持有成本？歡迎預約聯絡我們的持牌投資顧問，進行免費一對一專業諮詢。
常見問題
Q1. 新手投資基金，最低需要多少本金？
遠比多數人想像的少。以Endowus 為例，最低賬戶金額為 10,000 港元（按所有理財目標合計），單一基金的首次投資額更低至 500 港元（港元基金）或 1,000 港元／100 美元（美元基金）。新手毋須一次過投入大額資金，亦可透過小額投資逐步累積經驗與組合。
Q2. 資金應該一筆過投入，還是分期定額較為穩妥？
較穩健的做法通常是採用平均成本法（Dollar-cost averaging），以固定金額與頻率持續投入，藉此攤分入市時機的風險。這種方式未必能帶來最高回報，但有助新手更容易堅持投資計劃，減低因市場短期波動而中途離場的機會。
Q3. 新手應該如何從眾多基金中挑選合適選擇？
Endowus 投資辦公室透過專有的 SMART+ 框架為投資者嚴格篩選基金，先界定可投資範圍並確保涵蓋各主要資產類別，再以量化模型從數百家基金公司的數千隻基金中篩選，並就投資公司背景、團隊、流程、表現及費用結構作進一步的質化與量化盡職審查。新手因此毋須由零開始逐一研究，可直接從已篩選的優質基金中作出選擇。
Q4. 投資基金實際須負擔哪些成本？
主要包括認購費、交易費、管理年費（開支比率）及銷售佣金，惟 Endowus 不收取認購費及交易費；以品浩 PIMCO GIS 收益基金為例，透過 Endowus 買入機構股份類別，總成本每年低至 0.95%，遠低於傳統私人銀行或經紀行零售股份類別近 3.49% 的首年成本。
