爲什麽您應留意基金收費

在香港生活的成本可以很高，隨著全球通脹加速和美聯儲自2022年以來進入快速加息週期，生活成本比任何時候都上漲得更快。不幸的是，在香港投資的成本也是如此。

根據晨星（Morningstar）的研究報告，在全球26個國家和地區當中，作為全球金融中心，香港竟然是全球購買基金最昂貴的地區之一，當中股票基金和債券基金的中位費率，更加是26個國家和地區當中名列最高。

究竟是什麽原因導致在香港的基金投資成本和收費這麽昂貴？我們探討一下原因：

基金分銷高度集中於少數渠道

在香港，銀行的基金銷售額約佔香港基金銷售總額的80％。由於銀行控制了接觸散戶投資者的大部分渠道，它們對基金經理擁有巨大的議價權。據晨星公司稱，銀行通常會收高達年度基金管理費的60％，作為銷售佣金 (Trailer Commissions) 又稱尾隨佣金、後續佣金、後續費用等。因為要支付給銷售機構的隱含佣金，基金經理難以將節省的成本返還給投資者。

雖然其實每隻基金一般都會有收費更低的機構股份類別 (institutional share class)，儘管此類基金其實也可出售給散戶投資者，但一般情況下，銀行通常只會讓私人銀行的高净值客戶有機會認購這種較便宜的基金。

各國基金開支比率

Endowus智安投是香港首家向客戶提供不收取銷售佣金的機構級別基金的平台。假如該基金只有包含銷售佣金的股份類別，Endowus將向客戶100%回贈銷售佣金。截至 2023 年 8 月，Endowus智安投已為客戶節省超過客戶回贈超過3億港幣的投資費用。

隱藏式銷售佣金所帶來的潛在利益衝突

如報告所示，荷蘭和許多發達國家等市場的中位開支比率較低，原因是根據歐盟監管框架MiFID II（金融工具市場指導修訂版）的規定，基金經理向分銷商支付銷售佣金屬違法行為。

實施MiFID II是為了解決銷售佣金所帶來的潛在利益衝突。賺取回佣或銷售佣金的做法會導致分銷商和一般投資者之間發生利益衝突，鼓勵分銷商向客戶推銷銷售佣金最高的產品，而非成本較低、表現更佳，更適合和受益投資者的產品。

通過Endowus智安投的計算，可以給您展示銷售佣金對一直被蒙在鼓裏的投資者所帶來的巨大機會成本。假設您的原始投資金額為120萬元，隱含銷售佣金費用為1%，即1.2萬元。您并且將該筆資金在1988年至2021年期間進行投資，而不是支付給基金分銷商，到2021年，1998年的1.2萬元會如滾雪球般增加，最終能滾到超過10萬元（或總回報的780％）。

認購費：交易愈多，費用也愈多

投資者在購買基金時通常也需要支付一種一次性費用。此銷售費用被稱為認購費，互惠基金銷售費用因平台而異，有些線上平台，包括Endowus智安投已經免除此費用。

晨星公司報告稱，銀行繼續收取認購費，是導致香港投資成本高的主要原因。而且這也是爲什麽很多客戶經理會鼓勵客戶頻繁交易，若每兩個月轉換基金一次，即一年轉換六次的話，每年所涉及的交易成本便差不多等於你的投資金額的15%！

Endowus智安投：讓你以低成本投資頂級基金，保留更多投資回報

香港基金業是一個高成本市場，原因在於它的分銷仍然由少數渠道，包括銀行、保險等控制。而目前的基金銷售模式都是佣金驅動的，銷售人員有可能為了更多賺取佣金，而主力推銷佣金更高的產品，而不是對客戶最有利的產品。有些銷售人員或投資顧問甚至透過鼓勵客戶更頻繁地買賣或轉換基金，從而賺取更多認購費和銷售佣金。

解決投資成本過高的問題是驅動Endowus智安投成立的一個重要原因。我們希望通過收取公平透明的費用，面向國際標準，降低投資費用，為香港投資者提供一個完全以用戶利益為依歸的財富管理平台。

與其他平台不同，我們不收取任何認購費、交易費、或其他隱形費用。因爲您還可以獲取100%隱含在基金管理費内的銷售佣金回贈（又稱為尾隨佣金），大多數基金在Endowus平台上購買要比其它渠道包括銀行、「0佣金」綫上券商都要便宜。截至2023年8月Endowus已經為客戶回贈超過3億港幣的銷售佣金，為客戶保留更多應得的回報。

請立即登記成為Endowus智安投用戶，啟動您的理財之旅。

延伸閱讀：基金新手指南：一文了解基金各項費用

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