貨幣基金：低風險，高流動性的穩健收息選擇

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雖然市場憧憬2024年美聯儲減息在望，但市場分析普遍預料步伐不會急速。目前利息依然維持在較高的水平，如果想為閒置資金爭取收益，并且在對抗通脹同時保留資金流動性，貨幣市場基金（Money Market Fund，簡稱貨幣基金）是一種低風險和高流動性的投資選擇。

貨幣基金是甚麼？

貨幣基金是投資短期存款及債務工具的互惠基金，通常被視為是低風險資金泊岸工具。貨幣基金的資產組合常包括：

• 國債：由政府發行，其中美國國債被視為最安全的投資之一，是貨幣基金常見的投資資產。
• 商業票據：由企業發行的無擔保短期債務。
• 存款證：由銀行等金融機構發行的債務工具，存款證持有人等同向發行人借款，並在到期日收回本金和利息。

舉例說，在香港上班族每月所供的強積金基金之中，保守基金一般都以貨幣基金形式管理，供款主要投資在以上幾種資產。

短期流動性資金的高息選擇

貨幣基金和定期存款都是較受香港投資者歡迎的流動性資金管理工具。兩者定位不一樣，貨幣基金為一種低風險投資，並不受存款保障計劃保護，但流動性較高。

定期存款受存款保障計劃保護，但一般設有新資金要求，也需要把資金鎖住3到6個月以上，才能獲取較高水平的利息。

貨幣基金的潛在回報與風險‍

貨幣基金回報與市場利率息息相關。以Endowus智安投的Fund Smart平台上的其中三款美元貨幣基金為例，截至2024年4月7日，其一年年化回報率均超過5%。

以滙豐資產管理的美元環球貨幣基金爲例，接近80%的資產都放在定期存款和存款憑證的保守型投資工具，超過一般的資產到期日在一個月以内，保持基金的流動性。

貨幣基金對個人理財的重要作用

投資貨幣基金的目的並不是讓資產快速增長。作為個人資產組合的一部分，貨幣基金有助提升個人財務健康：

• 投資組合多元化：貨幣基金幫助投資者在股票、債券、物業及外匯等資產以外，降低投資組合的整體風險水平，從而平衡市場波動性風險，助您在不同市場條件下保持財富穩健增長。
• 保持資產流動性：貨幣基金的一大吸引力是高流動性。隨時提取資金和不需支付罰息或手續費等特點，使貨幣基金可作為緊急基金，或助投資者實現短期財務目標。
• 資金泊岸：在沽出股票或其他資產，尚未建立其他投資目標之時，投資者可以短暫停泊資金於貨幣基金，靜候更佳的投資機會的同時，賺取穩定而可預測的收益。

• 低風險投資：與股票相比，貨幣基金是十分低風險的投資。對於「穩陣派」投資者而言，長期持有貨幣基金可為他們穩定地賺取被動收入。

如何選擇貨幣基金？

貨幣基金適合希望保持資金靈活及尋求穩定回報的投資者，選擇貨幣基金時要考慮兩大關鍵因素：

• 基金投資策略與往績： 貨幣市場基金由基金經理主動管理，目標是在基金的投資範圍內爭取更高回報。買入貨幣基金前，投資者可細閱銷售文件，了解基金經理的專業背景、基金投資策略及過往成績，確保基金可實現您所預期的穩定增長。
• 投資組合質素及波動性： 貨幣基金一般投資在短期政府債券、銀行存款證及商業票據等，香港投資者最常接觸到的港元及美元基金，一般波動性可控。相反，投資新興市場的貨幣基金，則可能要面對貨幣匯率及流動性等風險。

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風險披露

投資涉及風險。過去的表現並不代表未來表現或回報的指標或保證。預估的表現或回報不保證實現。投資價值及其所產生的收益可能下跌或上漲，您可能無法收回全部投資金額。

匯率變動可能導致投資價值上升或下降。單一股票的表現並不代表基金的回報。

關於集體投資計劃的一般風險警告

在做出投資決策前，請務必查閱相關的招股說明書，了解具體的風險考慮和相關費用和收費。

基金並非銀行存款，亦無本金保證，且受到投資風險影響，可能導致投資本金的損失。

部分基金也涉及衍生工具。除非您充分理解並願意承擔相關風險，否則不要投資其中。

意見

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複雜產品

本文中包含的一些基金是複雜產品，投資者在投資這些產品時應謹慎。雖然這些產品已獲得證監會的認可，但認可不代表官方推薦。證監會的認可並不表示該計劃獲得官方推介，也不保證產品的商業價值或其表現。

此文未經香港證監會或任何香港監管機構的審閱。