儲蓄保險呃人？比較與純保險及投連險分別，投資與保險分開更好嗎？

買保險是個人理財的重要一環，有助為我們提供財務保護網，應付突如其來的醫療或意外支出。購買保險時，保險經紀常常游說客戶購買具有投資成份的儲蓄保險或投資相連保險，但亦有不少人提倡投資與保險應該分開購買，而「儲蓄保險呃人」亦時常成為網上討論區的熱話。到底儲蓄保險或投資相連保險為何被指「呃人」？買儲蓄保險有哪些常見「陷阱」？分開投資與保險又是否明智選擇？

甚麽是消費型保險及投資型保險？

保險產品可分為消費型保險（純保險）及投資型保險兩大類，而在具備資產增值作用的投資型保險中，最常見的則是儲蓄保險及投資相連保險。

消費型保險又稱「定期保險」，客戶可在指定期限內獲得保障，概念十分簡單。以人壽保險為例，如受保人在保單生效期內身故，受益人可獲取死亡賠償。而保單本身並不會具備任何現金價值。選擇消費型保險的人，投保目標簡單而明確，就是從未來不幸遇上疾病、意外或身故時獲取賠償，協助自己或家人應付財務挑戰。

投資型保險方面，客戶繳付保費後，保險公司會先扣除支付保單的一部分，再按客戶選擇投資選項分配到投資資產，從而增加保單價值。投資型保險種類五花百門，有的是提供保證回報的短期儲蓄保險，亦有讓投保人供滿後終身受保的終身壽險，年期可達20年或以上；而投資相連保險則以中長線基金投資為主，一般不設保證回報，而保險公司會提供多個市場及行業的基金供客戶選擇，投資範圍廣泛。

比較純保險 Vs. 儲蓄保 Vs. 投連險分別

為甚麼投資相連/儲蓄保險經常被指「呃人」？

一提到投資相連保險或儲蓄保險，網上輿論以負評居多，「呃人」、「蝕錢」、「冇用」等批評聲音不絕。這很大程度是由於客戶從保險產品中所獲得的實際回報，與其投保前預期出現落差。投資相連保險或儲蓄保險部分令客戶不滿的「陷阱 」包括：

• 回本期長：部分投資相連保險及儲蓄保險供款期較長，投保人可能要等候超過20年才能回本，如想提早退保取回資金，很有可能要承受虧蝕。此外，儲蓄保險的紅利及投資相連保險的回報，要視乎基金組合投資表現而定，投保人要承受投資虧蝕風險。
• 流動性低：承上，購買回本期長的保單後，如投保人不想蝕本，就很可能要持有保單一段較長年期，並持續地供款，這難免影響您的資金流動性。
• 基金表現不等同保單回報表現：雖然保險公司以客戶保單供款投資基金，但實際上客戶並不直接持有基金，而客戶所得的實際回報是會扣除保險公司所收取的行政費用及佣金，因此投保人可能會抱怨回報少過直接買基金。
• 紅利風險：儲蓄保險當中的的紅利，不論是年終紅利還是終期紅利都是非保證的分紅率。客戶可能會發現購買保險後的實際分紅率率，比比銷售文件中的數字較低。
• 經紀誇大回報：坊間上的保險經紀良莠不齊，在銷售過程中，個別經紀可能只著重介紹產品最理想的一面，如「保單回報高達10%」，但回贈只是假設而非保證；又或是介紹基金派息時，未有仔細說明派息是從基金本身資產中扣除，引致出現「美麗誤會」。

分開投資與保險是否更好做法？

保險與投資都是個人理財中不可忽視的環節，但您並不一定要將兩者綑綁。畢竟投資和保險是兩個截然不同的理財目標——投資是為了資產增值，而保險則是為保障風險。

如果您的主要理財目標是尋求資產增值，可考慮在透過純保險獲得足夠保障後，靈活地運用資金自行配置資產投資。這就是所謂的 “buy term, invest the rest” 策略，可享有多種好處：

• 保持資金流動性：分開投資與保險，有助您降低資金流動性風險，因為您不會被保單鎖死資金，並可自主地調配資金建立投資組合。在您需要現金周轉時，亦可自由地選擇停止投資或退保，而毋須因嚴苛的退保條款而導致虧損。
• 降低收費：投資相連保險或儲蓄保險往往會出現雙重收費的問題。因為您需要支付保單層面以及基金層面的收費，保單層面可包括保險經紀的佣金、保險公司行政費用等。最終客戶所要支付的總成本，很可能比分別購買保險及投資產品的高，因此，結合投資成份的保險產品，往往無法提供與純粹投資的資產相同的回報。相反，購買純保險後，再投資低費率的基金，可為您慳得更多。
• 獲取稅務優惠：在香港的保險產品中，只有自願醫保才提供稅務扣除額，每人每年稅務扣除上限為HKD 8,000，而自願醫保是不含儲蓄成份的純保險產品；投資產品方面，買合資格延期年金保費及強積金自願性供款可以申請扣稅，扣除額上限為每年HKD 60,000。如果您將購買上述「扣稅三寶」的資金，用作購買儲蓄保險，就無法享有稅務優惠。

雖然分開投資與保險好處多多，但讓很多人卻步的原因之一，是分開保險及投資可能意味著需要花更多時間鑽研投資和市場。

您可以考慮利用如Endowus智安投的專業理財顧問服務，尋求專業及度身訂造的投資建議。相比起追求銷售佣金的保險經紀，我們不收取佣金的獨立業務模式可為客戶提供更中立及全面的投資意見，保障客戶利益。

透過更細緻和更高效率的財務規劃，你還可以設計適合的被動收息投資組合，安排持續的現金流支付每年保險計畫相應的保費繳納。

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