2025上半年最佳表現及熱門基金

踏入 2025 年，Endowus團隊調查基金經理夥伴，希望找出有關來年的共同觀點。據基金經理預測，美國經濟增長預期為 2.3%，可望實現經濟軟著陸，而全年利率將溫和降息 25-75 個基點。在特朗普第二任期的親商政策之下，通脹尤被視為最令人擔憂的問題。

2025上半年回顧：市場有何變化？ 

上半年過去，美國經濟展現韌性，聯儲局則按兵不動，自 2024 年 12 月起一直維持利率不變。受到「解放日」關稅衝擊的干擾，第二季度的市場情緒一度處於低迷狀態。

儘管如此，全球股市仍然迅速復甦，從谷底反彈 23%，第二季季末迄今更是上升至 11.5%。以恐慌指數（CBOE Volatility Index，VIX）衡量的波動率已回升至 「解放日」前的水平，反映投資風險偏好升溫。

2025 年 1 月至 6 月期間，在 Endowus Fund Smart 上表現最佳的五隻股票基金中，有兩隻憑藉其專注於大宗商品，對尋求通脹對沖和地緣政治保護的投資者有一定的吸引力。歐洲股票收益基金與全球股票股息基金亦名列前茅。受到高實際收益率、美元走軟及通脹緩和的推動，新興市場債券在 2025 上半年的表現穩居於固定收益基金的榜單前列。

2025 上半年最佳表現基金 

股票基金 

固定收益基金

Endowus Fund Smart上最受歡迎的基金  

有興趣了解 Endowus Fund Smart 上最熱門基金選擇的您，不妨來看看涵蓋股票、固定收益、現金管理等三大最受投資者歡迎*的基金。

股票類別  

債券/固定收益類別  

現金管理/貨幣市場基金 

其他類別 — 多元資產、主題投資等  

2025下半年，市場將走向何處？ 

回顧不同資產類別的歷史回報，不難得出預測市場下一步走勢並非易事的結論。

新興市場在本年至今強勢回歸，但過去幾年的表現卻遠遠不如大型股。這也並非無跡可尋，畢竟據歷史經驗所示，每年的資產類別之冠都可能會逐年大幅改變。舉例說，2010 至 2023 年間，房地產投資信託基金（REITs）在 14 次中有 8 次躋身表現最佳的資產類別前三名，然而在 2020 年和 2022 年，REITs 卻排名墊底。

對投資者而言，重要的是保持投資、嚴守紀律，以及確保投資種類是多元分散的。市場歷來青睞的，都是那些能夠保持多元投資、既能利用某個板塊優異表現，亦可緩衝另一板塊疲軟表現的長期投資者。

步入 2025 年下半年，也許會有人猜測中港股票或新興市場可能會延續其升勢。與其苦苦猜測，不如嘗試採用基於科學、證實，且以多元分散、複利效應和資產配置等理念為基礎的投資方法。

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所有在 Endowus 平台上提供的基金，均受我們稱之為 SMART+ 的機構級篩選框架層層篩選，以嚴格、全面的條件精心挑選出優異基金，並為客戶持續監察基金表現、管理團隊和投資流程。

您可以自由選擇投資我們預設的投資組合，如 Endowus 智選旗艦組合，又或是其他專注於現金管理的活息寶和照顧被動收入需求的入息寶核心組合，以及涵蓋全球科技、未來趨勢、可持續發展股票和中國股票的衛星主題組合。

延伸閱讀：Endowus 智安投 2025第二季度投資組合表現回顧（僅供英文版）

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風險披露

投資涉及風險。過去的表現並不代表未來表現或回報的指標或保證。預估的表現或回報不保證實現。投資價值及其所產生的收益可能下跌或上漲，您可能無法收回全部投資金額。

匯率變動可能導致投資價值上升或下降。單一股票的表現並不代表基金的回報。

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部分基金也涉及衍生工具。除非您充分理解並願意承擔相關風險，否則不要投資其中。

意見

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