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2026 年 7 月市場評論
美國就業市場在6月明顯惡化：非農就業人數僅增加5.7萬人，遠低於市場預期的11.5萬人，5月數字更被下調至12.9萬人。失業率雖回落至4.2%，惟主要是勞動參與率下跌所致—換言之，是勞工退出勞動市場，而非就業狀況實質好轉。
最新公布的通脹數據顯示，美國聯儲局最重視的通脹指標—個人消費開支（PCE）物價指數，5月按年升幅達4.1%。通脹持續高於聯儲局2%目標，已經超過五年，今次主要原因是美伊戰爭推高能源價格。剔除食品及能源、走勢相對穩定的核心PCE，5月按年升幅則為3.4%。
聯邦公開市場委員會（FOMC）於2026年6月17日召開新任主席沃什（Kevin Warsh）上任後首次議息會議，一如市場預期維持利率於3.50%至3.75%區間不變，惟隨附的《經濟預測摘要》（俗稱「點陣圖」）卻出乎意料地向鷹派靠攏：18名委員之中，有9人預測年底前至少會加息一次，與3月「點陣圖」預示減息的方向完全逆轉。聯儲局聲明中雖然提到中東局勢，但仍表示「經濟活動正以穩健步伐擴張」，且「生產力增長及資本投資強勁」。
聯儲局內部對如何看待AI相關投資仍存在分歧。理事沃勒（Waller）及庫克（Cook），以及紐約聯儲銀行行長威廉姆斯（Williams），均認為AI資本開支會加劇通脹；沃什則將這一輪AI浪潮視為正面的供應衝擊—他預期這將隨時間帶動生產力及工資增長，未必會推高通脹。
沃什在7月14至15日首次以聯儲局主席身分出席國會半年度貨幣政策作證，承諾聯儲局將致力令通脹回落至2%目標水平，惟其後的利率路徑仍是未知數。儘管中東戰事再度爆發，其後亦觸發油價飆升，市場普遍預期7月28至29日的議息會議仍將維持利率不變，即「按兵不動」。
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常見問題
1. 甚麼是貨幣市場基金？
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延伸閱讀：貨幣基金是什麼？一文了解利與弊及如何選擇
2. 甚麼是定期存款，其利率如何釐定？
定期存款是一種預設到期日的計息銀行賬戶。舉例來說，若某個定期存款利率規定為 3.40%，期限為 3 個月，這就表示存入賬戶的現金每年可賺取 3.40% 的利息，按 3 個月的時長比例計算。
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意見
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