跑贏通脹享悠然人生 科學投資至重要

科學投資：新加坡公積金改革對港人的啟示

新加坡政府在最近的新財政預算案中宣布對其公積金（CPF）體系進行改革，引起熱議。

與香港的強積金（MPF）類似，CPF是新加坡的公共退休金制度。不過，CPF的供款率遠比香港高，55歲以下的供款率能達到每月工資的37%。而這一次改革將進一步提高55-60歲及60-65歲人士的供款率，由31%和22%，提高至32.5%和23.5%，以確保新加坡公民在達到退休年齡後，有足夠的養老儲蓄。

與新加坡類似，香港同樣是亞洲的金融中心，亦有著類似的社會年齡結構。不過香港強積金供款率，儘管加上僱主及僱員的部分，只有每月工資的10%，這明顯是不足夠的。因此在强積金的基礎上，我們也必須進行投資，確保自己和親人的未來能夠擁有經濟上的保障。

然而，投資必然伴隨風險。因此在投資時，我們需要確保所承擔的風險和回報理應是相稱的。

許多人在投資的時候，可能因為購買了自己並不熟悉的投資產品，比如朋友介紹的股票，或者高風險的加密貨幣，承擔了太大的風險。不僅沒有得到適當的回報，還可能承受虧損。

這是錯誤、非科學的投資方式。投資者應該根據自身在不同人生階段的理財目標和風險承受能力，進行適當的投資計劃，確保只承受符合預期回報的適當風險。

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不承擔任何風險的風險：跑輸通脹

不過，另一個需要注意的極端是，當你不承擔任何風險，或者你承擔的風險很小，仍然期望能得到相應的回報。

過去兩年的加息周期，不少香港市民會選擇定期存款。但在減息預期下，定期存款就真的能夠跑贏通脹嗎？

還有一些投資者會選擇美國國債，當利率接近0%或1%，且通脹率僅略高於2%時，能獲得3%到4%的回報確實是不錯的回報。然而，隨著通脹持續上升，存款利率或國債的實質報酬（名義回報減去通膨率），其實並沒有投資者想像中的可觀。

不承擔任何風險，其實也是一種潛在風險。因此投資者不僅僅要關注是否獲得收益，還要關注收益能否跑贏通脹，否則，我們投資的所得會被通脹蠶食。香港百物騰貴，而您卻始終捉襟見肘。

投資時間越長，得到正報酬率的機會越高

儘管人們因為債券和股票的不可預測性而害怕投資，但研究表明，隨著投資時間的延長，這種風險變得更容易管理。 隨著時間的推移，潛在結果的範圍會逐漸縮小到更接近市場的長期平均回報。

幾十年來，各種廣泛的全球指數的長期平均回報率在7%至10%之間。 換句話說，投資的時間越長，虧損的風險就越低。

假如您選擇投資於管理良好的全球多元化投資組合（如Endowus Flagship 投資組合），隨著時間的流逝，風險和回報的波動都會下降，您將得到承受投資風險的應有補償。

時間是一把雙刃劍，隨著年齡的增長，如果我們不透過投資來獲取長期複合收益，隨著生活成本和壽命的上升，將加劇沒有足夠的經濟條件來維持生活品質的風險。

根據2023年數據，香港位列全預期壽命最高地區前兩名。2022年的統計數據指，香港男性人均壽命為80.7歲，女性更長壽，平均壽命為86.8歲。以目前法定退休年齡65歲計算，也即是說在退休後仍需要支持15至22年的生活開支。投資並不僅僅是錦上添花，而將會對數十年後的生活質素產生深刻影響。

Endowus為您的投資之旅保駕護航

Endowus智安投致力於幫助香港投資者逃離高費率以及投資產品選擇有限的桎梏，透過提供機構級股份類別產品，以及將銷售佣金100%現金回贈給投資者，為廣大香港市民提供無利益衝突（conflict-free）的獨立財富管理及顧問服務。

Endowus智安投於2023年4月正式在香港開展業務。近一年來，Endowus收穫了廣大投資者的肯定和信任。客戶人數迅猛增加超過七倍，並提供超過200隻頂級基金產品，更有專業投資者專屬的對沖基金和私募股權等另類投資機會。我們會一如既往地為香港消費者提供更多的產品和更好的服務。

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（作者李真是Endowus董事長兼首席投資總監）

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