賺到人生第一桶金後 如何投資您的百萬財富

無論你要做甚麼，哪怕是四處奔波，只吃折扣食品，無論如何你都要想辦法攢夠 10 萬美元。 攢夠之後，你就可以稍微鬆一口氣了。
— 查理‧芒格 （Charlie Munger）

今年前段時間，我和家人一起滑雪度假回來。 是各地家庭成員多年來首次歡聚一堂，有趣的是，我們從未像這次一樣如此認真地討論有關金錢的話題。

過去我們認為談錢有些俗氣。 但這次不同。 從我的弟弟到我的母親，每人都分享了過去幾年的起起落落。 隨著通脹不斷加劇，恐慌情緒揮之不去，我們更需要審慎儲蓄、正確投資。

首先，應了解為何進行投資

投資理財的第一步是要明確您的專屬投資目標。 這是我花了十多年的時間才真正明白的簡單道理。 書籍、播客（podcast）、新聞、投資專家及傳統銀行不斷告訴我們要買入哪些資產。 然而，儘管您是投資老手，亦很難持續準確地預測下一個投資風口，對吧？ 

我們經常忽略應理財最重要的第一步：根據您不同的投資目標，不同目標相應的投資期限和風險承受能力，確定您應該投資或持有哪些資產類別及投資策略。 

全球最具規模的主權財富基金及機構投資者都以這樣的科學化投資框架進行投資。作為個人投資者，這是一個值得借鑑的投資理念，根據每個人不同的生活需要，來構建特定的投資組合，能有效幫助我們有效釐清投資需求、偏好和目標。你我都不例外。

1. 對於應急儲蓄，我們應明智靈活地運用現金。

在投資您的第一桶金之前，我會建議首先建立應急基金，即預留家庭可能遇到突發醫療事故、失去收入來源及其他不可預知情況下可能需要的資金， 以四至六個月的必要開支為基準。 假設我每月的必要開支為 30,000 美元。 我會將大約 15 萬元分配到由多元化貨幣基金組成的投資組合（如Endowus CashUp 現金管理投資組合），貨幣基金的底層投資於機構定存、短期國庫券及短期債券等穩健投資產品。

截至2023年12年底，在目前高息環境下，這類投資組合的預測收益率有望達到 5%以上，並不設鎖定期，可提供日常流動資金。

2. 其次，考慮未來五年的短期目標，以及您希望在此期間所產生的被動收入。

這些目標可能包括支付新居首期或購置新車等長期財務目標， 亦可能涉及經常性現金流出，例如子女的教育費用或父母的供養費。

視乎自身目標及風險承受能力，我會將這份資金配置到由全球多元化股票及債券組成的均衡投資組合。 60-40 投資組合（由 60% 股票及 40% 債券組成）仍廣受青睞，而且現在較過去很長一段時間更具吸引力。 如果以產生經常性被動收入為目標，我會考慮由全球多元化的高息股及高票息債券組成的收益投資組合。 

根據美國基金業巨頭Vanguard的數據，截至2023年11月底，60-40 投資組合在過去10年的年化平均收益率為7.4%。

3. 考慮到長期及退休規劃，如果您有足夠的行為風險承受能力來駕馭市場，則可採取更進取的方式來增長財富。

對於長期投資目標，您可以根據個人風險承受能力、投資經驗及人生目標，選擇合適的投資配置，爭取利用複利效應，獲取可觀的長綫回報。

如果您能承受市場波動，可考慮將您 100% 的長線投資資金配置於全球多元化的股票，因為從資產配置角度來看，根據歷史和金融學，股票長遠是會持續跑贏債券或現金。資本市場的本質設計就是如此 ─ 債券持有人先於股東獲得回報，股東因此應獲得更高的回報。

客戶經常會問：中國市場、或者全球科技的未來走是如何？ 我的答案是，在您通過核心配置滿足您的重要人生目標後，您可以根據您的自身需要和觀點，進行衛星配置。不過作出這類投資時，您的投資組合應盡可能地多元化，這樣您的整體投資表現不會因一家或幾家公司股票表現不佳，又或因持倉配置集中於某個行業從而受到拖累。

閱讀更多：核心衛星投資法：結合長短線策略穩中求勝

投資首個 1,000 萬會有甚麼不同嗎？

恭喜您，假如您成功賺取您的首個1,000 萬，您可使用同樣架構對進行投資部署。

不過亦可以透過持有更廣泛的策略來達致目標。 為實現您特定的風險回報目標，您可將所持資金配置到更多非流動性資產， 包括多元策略、全球宏觀策略及量化對沖基金，以及私募股權、私人房地產和其他另類投資資產類別。

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儘管如此，更多選擇並不意味著更佳的選擇 — 投資者需具備辨識力，確保這些策略適合自身投資目標。 在開展任何投資時，亦應確保您以公允且透明的費用獲得與自身利益需要相符的建議，並維持充分多元化投資，以便有效分散您所承擔的風險。

在設定個人專屬的理財目標後，我祝願您能與所愛的人，一同在藍天白雲下追尋幸福美滿的生活。

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‍原文首次刊載於《商業時報》（The Business Times）。

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